Mọi người đều biết đến cha đẻ của trường phái đầu tư giá trị
là Graham. Buffett áp dụng 85% trường phái Graham và 15% trường phái Fisher để
trở thành nhà đầu tư thành công nhất mọi thời đại (vì Ông dùng 15% độc chiêu của
môn phái & sáng tạo ra trường phái riêng nên tôi không gọi Buffett là học
trò thành công nhất của Graham) . Còn Schloss, Ông gần như áp dụng 100% chỉ bảo
từ người thầy Graham để trở thành 1 nhà đầu tư giá trị vĩ đại, từng được
Buffett gọi là “superinvestor” trong các
bức thư gửi cổ đông, cũng như trong các cuộc trò chuyện về đầu tư.
Không giống như Buffett, Schloss thường đa dạng hóa danh mục
lên đến trên dưới 100 cổ phiếu. Thành tích của Ông là đem về trung bình cho các
nhà đầu tư 15.3% trong suốt 47 năm (1955-2002), gấp đôi so với con số 7% return
cuả chỉ số S&P. Dưới đây là 1 số điểm nổi bậc trong cuộc đời đầu tư của
Walter Schloss:
Ông chỉ tốt nghiệp cấp 3 và không học đại học.
Năm 1934, Walter tròn 18 tuổi & bắt đầu làm việc tại
Wall Street với vị trí binh bét trong 1 brokerage house. Nhiệm vụ của Ông chỉ
là giao giấy đặt lệnh của nhà đầu tư & vận chuyển cổ phiếu lại cho họ (thời
này chưa trade online). Ông rất đam mê đầu tư, & được 1 Đại Bàng phòng
research trong firm(Mr. Erpf) chỉ bí kíp:“ mày muốn học đầu tư thì hãy đọc sách
Securities Analysis của Graham cho thật kĩ. Đến khi hiểu mọi điều trong sách
này là đủ, khỏi cần học ai và đọc thêm sách nào khác”.
Năm 1940 khi chiến tranh thế giới II đang diễn ra ác liệt,
Ông quyết định nghỉ làm để gia nhập quân
đội chiến đấu bảo vệ tổ quốc. Vài năm ở quân đội đã dạy Ông rất nhiều điều về đầu
tư “ tôi học được rằng Tôi có thể sống sót ở TTCK, cũng giống như việc sống sót
trên chiến trường, và đừng để mất tiền”.
Trong quân ngũ, ông có viết CV gửi cho Graham. Khi 1 analyst
trong firm của Graham nghỉ, Graham đã mời Schloss vào thế chỗ ngày 2/1/1946 với
mức lương 50 đô 1 tuần. Làm việc với Graham 10 năm, Schloss thấm nhuần tư tưởng
của Graham và chỉ chuyên săn hàng net-net (cổ phiếu bán dưới net-net working
capital).
Năm 1955, khi Graham giải nghệ về hưu, Schloss quyết định mở
1 quỹ riêng quản lý 100,000$.
Triết lý đầu tư của Schloss:
“Chúng tôi chỉ mua cổ phiếu rẻ”
Theo phong cách đầu tư giá trị của Graham suốt cuộc đời đầu
tư của Ông.
Ông rất ít khi nói chuyện với lãnh đạo công ty bởi vì họ thường
phóng đại performance & ảnh hưởng đến đánh giá của Ông. Vì vậy Schloss chỉ
quan tâm đến số liệu báo cáo tài chính. Đặt biệt, Ông chú ý đến Balance sheet
nhiều hơn báo cáo kết quả kinh doanh.
Ông thường chọn cổ phiếu có P/B & P/E thấp, ít nợ.
Ông thích cổ phiếu có chu kì và thường nghiên cứu về chu kì
lợi nhuận của công ty trong 1 khoảng thời gian dài. Ông rất quan tâm đến
balance sheet vì tài sản công ty thường ít biến động bằng lợi nhuận hàng năm.
Ông không thích mất tiền, vì vậy toàn chọn hàng giá rất rẻ
và đa dạng hóa danh mục từ 60-100 cổ phiếu. Thời gian nắm giữ của Ông thường là
4 năm. Theo Ông, rất nhiều người học hỏi phong cách của Buffett và mơ ước đầu
tư giỏi như Buffett. Nhưng nên nhớ rằng Buffett không chỉ phân tích cổ phiếu giỏi,
mà Ông còn rất cao thủ trong việc đánh giá con người, đánh giá ban lãnh đạo
& business. Ông biết mình thiếu những tố chất giống Buffett, nên có bắt chước
cách đầu tư của Buffett cũng không thành công được . Vì vậy Ông chọn hướng đi
riêng, phù hợp với tính cách và sở trường của Ông.
Nhà đầu tư huyền thoại này qua đời năm 2012 ở tuổi 95.
Performance của Ông
