Tài sản lớn nhất trong danh mục đầu tư là chính bản thân mình!

Loại tài sản có giá trị lớn nhất trong danh mục đầu tư của bạn? Chứng khoán, bất động sản, hay vàng…? Không, đó là chính bản thân bạn, hay thuật ngữ tài chính gọi là human capital.

Theo định nghĩa hàn lâm thì Human capital (vốn nhân sinh) là hiện giá của nguồn thu nhập của bạn trong tương lai. Vốn nhân sinh không được mua bán trao đổi ngay lập tức theo kiểu định giá dòng tiền của cổ phiếu hay trái phiếu. Theo tài liệu của CFA institute thì trung bình 1 nhà đầu tư 25 tuổi ở Mỹ có human capital khoảng 900,000$ trong khi tài sản tài chính chỉ chiếm 1/10 tổng tài sản (100,000$). Vốn nhân sinh tỉ lệ nghịch với độ tuổi, khi được 65 tuổi, Human capital giảm xuống zero, trong khi tài sản tài chính sẽ đạt đỉnh tầm 1 triệu USD.

Nghiên cứu về Human capital rất quan trọng trong việc quản lí danh mục đầu tư để ước lượng khả năng chịu đựng rủi ro của nhà đầu tư. Human capital chiếm 1 tỉ trọng rất lớn trong danh mục, vì vậy nguyên tắc đa dạng hoá danh mục đầu tư không chỉ không bỏ trứng chung 1 giỏ, mà còn phải đa dạng hoá so với Vốn nhân sinh của mình. Một giáo sư đại học có thể đầu tư nhiều hơn vào cổ phiếu vì họ có nguồn thu nhập ổn định & thu nhập này không có sự tương quan nhiều với TTCK. Trong khi đó, 1 Broker chứng khoán không nên tất tay vào cổ phiếu vì phần lớn human capital của họ đã đặt cược vào sự tăng trưởng của TTCK.  

Tương tự như các tài sản tài chính khác, tài sản vốn nhân sinh này cũng có những tính chất về risk & return. Tuy nhiên, risk của human capital khác hẳn các loại tài sản tài chính khác. Risk của tài sản tài chính là rủi ro tỉ giá, rủi ro thị trường, rủi ro chính trị…Còn risk của Vốn nhân sinh là rủi ro chết sớm & rủi ro sống dai :D.  Khi thành viên trụ cột trong gia đình đột tử hoặc tai nạn mất khả năng lao động, tài sản Vốn nhân sinh sẽ về zero ngay lập tức & gây ảnh hưởng rất xấu đến danh mục đầu tư của người đó. Bảo hiểm nhân thọ chính là công cụ để hedge loại rủi ro này. Ngược lại với rủi ro chết sớm là rủi ro sống dai, nghĩa là sau khi về hưu, người này chỉ dự trù sống đến 85 tuổi nên quyên góp tài sản làm từ thiện hết, vì vậy những năm cuối đời không còn tiền để trang trải. Loại rủi ro này cũng dùng các sản phẩm bảo hiểm hưu trí để phòng ngừa.

Human capital là nguồn vốn vô cùng quan trọng đối với mọi nhà đầu tư & đặc biệt giá trị đối với các nhà đầu tư trẻ tuổi. Vì vậy, ngoài việc cố gắng kiếm thêm lợi nhuận từ chứng khoán, các nhà đầu tư cần quan tâm hơn nữa đến tài sản vốn nhân sinh của mình. Nâng cao trình độ, tăng thêm thu nhập hàng tháng từ công việc full time sẽ giúp bạn tăng khả năng chịu đựng rủi ro & tích luỹ nhiều tiền hơn để đầu tư khi TTCK tăng trưởng mạnh.