Tại sao nên đầu tư vào thị trường mới nổi (Emerging market)

Đối với nhà đầu tư cá nhân (đặt biệt ở VN) ít ai nghĩ đến việc đầu tư ra nước ngoài. Nhưng với các nhà đầu tư tổ chức trên thế giới, đầu tư vào các thị trường mới nổi (Emerging market) sẽ giúp họ có cơ hội tăng mạnh lợi nhuận cũng như phân tán được rủi ro. Nhưng năm gần đây, suất sinh lời ở thị trường mới nổi luôn cao hơn các nước phát triển. Từ năm 1987-2007, tính theo trung bình nhân (Geometric mean) suất sinh lời trung bình ở thị trường các nước phát triển là 8.9%, trong khi đó ở các nước mới nổi là 14.5%. Tuy nhiên, volatility ở thị trường mới nổi cao hơn hẳn ở các nước phát triển.

Nếu chỉ đứng riêng lẽ, đầu tư vào các nước mới nổi là rất rủi ro & khó dự đoán được bởi những lí do sau:

+ Chính trị & xã hội bất ổn

+ Cơ sở hạ tầng chưa phát triển

+ Nền giáo dục còn yếu kém

+ Tình trạng hối lộ, tham nhũng

Nhưng  khi xét trên góc độ quản lí danh mục đầu tư, thị trường các nước mới nổi có tương quan rất thấp so với các nước phát triển nên sẽ giúp đa dang hoá danh mục đầu tư, giảm rủi ro chung cho danh mục & tăng lợi nhuận kì vọng.  Các nhà đầu tư & phân tích đặt cược vào thị trường mới nổi vì tiến trình đô thị hoá, tự do hoá & hội nhập sẽ khiến dòng vốn nước ngoài đổ vào TT mới nổi nhiều hơn, tận dụng các lợi thế về nhân công & tài nguyên thiên nhiên ở đây. Hình vẽ dưới đây thống kê lợi nhuận của các quỹ đầu tư Mỹ khi đầu tư vào Emerging market từ năm 2003 đến nay.

 Nếu may mắn chọn đúng thời điểm & quốc gia, bạn có thể sẽ có suất sinh lời hơn 100%. Ở TTCK Việt Nam, đối với nhà đầu tư cá nhân ít vốn, chấp nhận rủi ro cao thì mua 1 cổ phiếu penny cũng có thể kiếm được hơn 100% 1 năm. Nhưng đối với nhà đầu tư tổ chức, do gặp nhiều giới hạn về quản trị rủi ro, tiêu chí chọn cổ phiếu…nên mỗi năm lãi 30% đã là quá tốt. Tuy nhiên, lợi nhuận cao đi kèm rủi ro cao. Nếu xui xẻo đầu tư vào Trung Quốc  hay Nga năm 2008 thì các quỹ ở Mỹ đã mất hơn 50% vốn.

Lợi nhuận khi đầu tư vào Emerging markets chịu tác động bởi những yếu tố như sức mua của đồng tiền nước đó, lạm phát, thanh khoản & chính sách của chính phủ các nước mới nổi trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Vì vậy, các Active Fund Manager hoàn toàn có thể thành công khi đầu tư vào Emerging market nếu họ hiểu và nhận diện được những yếu tố nào sẽ tác động đến các nước mới nổi.